Opera con derivados en solo tres pasos

Descarga el folleto de la nueva operativa
  • Accede a BrokerNow (pestaña “Derivados”) y da de alta un expediente de derivados de forma gratuita.

  • Analiza toda la información de los mercados y los manuales de funcionamiento.

  • Accede a los productos disponibles y realiza las operaciones de compra o venta.

A través de BrokerNow podrás acceder a la contratación de Futuros y Opciones*, nacionales e internacionales, con una gama de subyacentes muy completa: índices, acciones, divisas, renta fija a corto y largo plazo y materias primas.

Tendrás acceso a su evolución en el mercado, a la operativa de compra y venta, a la gestión de órdenes, al ejercicio y a las herramientas de simulación.

*Los futuros y opciones son instrumentos financieros derivados catalogados como complejos.

ACCESO

Dentro de BrokerNow existe la pestaña "Derivados", en la que se sitúan todos los contenidos y operativas disponibles de futuros y opciones.

Preguntas frecuentes

  • Qué es un futuro

    Un contrato de futuro es un contrato de compra-venta, aplazada en el tiempo, donde hoy se pacta el precio, el producto y la fecha en que se llevará a cabo la transacción. En el contrato de futuro ambas partes, comprador y vendedor, asumen una obligación.

    El comprador tiene la obligación de comprar (recibir) un activo determinado (activo subyacente) a cambio del pago de un precio pactado (precio del futuro) en una fecha futura pactada (fecha de vencimiento).

    El vendedor tiene la obligación de vender (entregar) un activo determinado (activo subyacente) a cambio del cobro de un precio pactado (precio de futuro) en una fecha futura pactada (fecha de vencimiento).

    Los futuros permiten acceder al cliente a diferentes subyacentes, desde índices bursátiles, materias primas, bonos, divisas o acciones, eliminando la incertidumbre al pactar un precio para el intercambio del activo subyacente en una fecha futura prefijada.

    Las condiciones de los contratos de futuros en mercados organizados están estandarizadas: importe nominal, subyacente y vencimiento. Al estar negociados en mercados organizados, siempre es posible cerrar la posición antes de llegar a vencimiento, realizando la operación contraria.

  • Qué es una opción

    Una opción es un contrato por el cual se otorga el derecho a comprar o vender el activo subyacente a un precio determinado (strike o precio de ejercicio) en un periodo de tiempo determinado.

    La opción por la que se otorga el derecho de compra se denomina opción CALL. La opción por la que se otorga el derecho de venta se denomina opción PUT

    El precio fijado en el contrato al que se otorga el derecho de compra o venta se denomina precio de ejercicio. El periodo de tiempo de dicho contrato se denomina periodo de vida o tiempo a vencimiento de la opción, y la fecha en la que dicho contrato expira se denomina fecha de vencimiento. La operativa de venta de opciones está limitada únicamente a las que ya se posean en cartera.

  • Mercados y Productos disponibles

    CaixaBank ofrece la contratación de los siguientes productos (**):

    MEFF

    • Futuros IBEX (*)
    • Futuros mini IBEX (*)
    • Futuros sobre acciones (por entrega)
    • Opciones mini IBEX
    • Opciones sobre acciones

    EUREX

    • Futuro BUND
    • Futuro BOBL
    • Futuro SACHTZ
    • Futuro DAX
    • Futuro EUROSTOXX 50 (*)
    • Futuro STOXX
    • Opciones EUROSTOXX 50


    CME

    • Futuros mini S&P 500
    • Futuros mini NASDAQ
    • Futuros mini EUR/USD
    • Futuros CHF/USD
    • Futuros GBP/USD
    • Futuros JPY/USD

    CBOT

    • Futuros mini DOW JONES

    COMEX

    • Futuros mini GOLD

    NYMEX

    • Futuros E-mini OIL
    • Futuros E-mini GAS

    * Los productos señalados son “Productos Intradía”
    ** El detalle de cada producto se encuentra como ANEXO adjunto al final del documento

  • Cómo darse de alta

    Para poder operar con Derivados es necesario contratar un Expediente de Derivados, vincularlo a un Expediente de Valores, y aceptar las condiciones generales y particulares del servicio.

    La titularidad jurídica de dicho expediente será individual y el titular coincidirá con la persona física titular del contrato de Línea Abierta desde el que se esté realizando la suscripción, así como con la persona física titular del expediente de Valores vinculado.

    En el apartado "Alta > Contratación Servicio" podrá, de una manera muy sencilla, dar de alta su Expediente de Derivados por Línea Abierta. También será posible la contratación del servicio por el canal de oficinas.

    Cabe recordar la importancia de tener informado un mail para posibles comunicaciones relacionadas con el servicio.

  • Liquidación diaria

    Diariamente se producirán la liquidación de las pérdidas y ganancias de los futuros, las primas de las opciones y las comisiones.

    Pérdidas y Ganancias:
    El concepto de Pérdidas y Ganancias sólo es aplicable en el caso de compra/venta de futuros. Diariamente se cargarán/abonarán en su cuenta las pérdidas y ganancias Realizadas (por cierre de posiciones de futuros) como las No Realizadas (por posiciones abiertas a cierre de sesión).

    Primas:
    Son las primas pagadas por la compra de opciones y las primas abonadas por la venta de opciones.

    Comisiones:
    Son las comisiones por las operaciones de compra/venta realizadas durante la sesión.

    ** La liquidación de las Pérdidas y Ganancias y Primas se efectúa en euros o, si se dispone de un depósito vinculado en la divisa del derivado, directamente en la moneda en que esté denominado.
    ** Las comisiones siempre se liquidan en euros.

  • Garantías exigidas

    Al operar con productos derivados, el mercado exige unas garantías, que corresponden a una parte de la exposición al riesgo de mercado por la posición abierta. El objetivo prioritario de la Garantía es cubrir el riesgo en que puede incurrir una determinada posición de futuros y opciones por movimientos desfavorables del mercado.
    Así, el cliente en todo momento tiene la obligación de disponer de saldo suficiente para poder cubrir la garantía exigida y en caso de no ser así CaixaBank puede proceder con el cierre de las posiciones.

    • Garantía por la posición abierta:


    Al finalizar la sesión, con la posición abierta a cierre de sesión, se realizará el cálculo de la garantía a exigir. Este importe será igual al calculado por MEFF/EUREX/CME/CBOT/NYMEX/COMEX incrementado en un 30%. La Garantía así calculada se adeudará en su cuenta corriente. De igual forma, si durante la sesión se produce una fluctuación importante en el mercado, se recalcularían las garantías practicando retención en su cuenta si corresponde. En el caso de que no exista efectivo suficiente en la cuenta corriente asociada a la cuenta de derivados para la constitución de Garantías, CaixaBank se reserva el derecho de cerrar su posición, abonando o cargando en su cuenta de efectivo el resultado de la/s operación/es de cierre.

    • Garantía por órdenes vivas durante la sesión:


    Cada vez que introduzca una orden se hará un cálculo de garantías teniendo en cuenta la posición abierta en ese momento y las órdenes pendientes. Para poder introducir una orden, el saldo en cuenta corriente deberá ser suficiente como para cubrir la garantía calculada, practicándose la retención de la garantía si corresponde.

    • En los productos Intradía (ver lista de productos)


    Las garantías que le solicitaremos al cliente a partir de las 9 h y hasta las 17 h son del 50% respecto a las establecidas contractualmente, permitiendo disponer de más saldo para operar en futuros y opciones dentro de la misma sesión.

    Dicho incremento de saldo solo se aplica a la operativa de futuros y opciones, y no se extiende a otros productos u operativas que el cliente tenga con la entidad, y se sigue reteniendo el importe de la garantía total (100%) en su cuenta asociada a la operativa de futuros y opciones.

    En todo caso, a las 17:00 h de cada sesión el cliente deberá disponer del 100% de las garantías totales requeridas.

    • EJEMPLO 1:
      • Saldo Disponible en cuenta: 2.000 EUR
      • Compra de 1 Contrato de Futuro Mini IBEX – Precio: 9000 Puntos
      • Garantías exigidas por posición = 1.300 EUR (garantías del mercado + garantía adicional 30%) –-100%
      • Los datos se corresponden a cualquier momento de la sesión entre las 9:00h y las 17:00h

    • SUPUESTO MERCADO FAVORABLE: Precio de Mercado: 9.100 Puntos
    • SUPUESTO MERCADO DESFAVORABLE: Precio de Mercado: 8.800 Puntos

    MERCADO FAVORABLE

    OPERATIVA SIN PRODUCTOS INTRADÍA

    OPERATIVA CON PRODUCTOS INTRADÍA

    Saldo disponible en la cuenta

    2.000,00€

    2.000,00€

    Importe a retener (A+B+C)

    -1.301,75€

    -1.301,75€

    A. Primas

    0,00€

    0,00€

    B. Comisiones

    -1,75€

    -1,75€

    C. Garantia por posición

    -1.300,00€

    -1.300,00€

    P y G (sesión)

    100,00€

    100,00€

    Garantía por posición no solicitada por productos intradía

    0,00€

    0,00€

    SALDO DISPONIBLE FUTUROS Y OPCIONES

    798,25€

    1.448,25€

    MERCADO DESFAVORABLE

    OPERATIVA SIN PRODUCTOS INTRADÍA

    OPERATIVA CON PRODUCTOS INTRADÍA

    Saldo disponible en la cuenta

    2.000,00€

    2.000,00€

    Importe a retener (A+B+C)

    -1.301,75€

    -1.301,75€

    A. Primas

    0,00€

    0,00€

    B. Comisiones

    -1,75€

    -1,75€

    C. Garantia por posición

    -1.300,00€

    -1.300,00€

    P y G (sesión)

    -200€

    -200€

    Garantía por posición no solicitada por productos intradía

    0,00€

    0,00€

    SALDO DISPONIBLE FUTUROS Y OPCIONES

    498,25€

    1.148,25€

    • Cierre de posiciones (total o parcial) por incumplimiento en las garantías

    Durante toda la sesión se valora la posición en futuros y opciones de los clientes (teniendo en cuenta primas, comisiones, pérdidas y ganancias acumuladas durante la sesión, e importes necesarios para la gestión del vencimiento y ejercicio) y se calcula el saldo disponible existente en cuenta para cubrir el importe de la garantía exigida.
    Si el importe existente no es suficiente, se considera que se está incumpliendo la garantía exigida, atendiendo a los siguientes porcentajes:

    • Si se cubre menos de un 90% del importe de la garantía exigida, pero todavía supera el 80% del mismo, solo podrá introducir órdenes de cierre de posición y, además, CaixaBank puede cancelar aquellas órdenes no ejecutadas que impliquen un aumento de las garantías.
    • Si se cubre menos del 80% del importe de la garantía exigida, CaixaBank puede cancelar todas las órdenes y proceder al cierre total o parcial de sus posiciones.


    En cada una de estas situaciones, se enviará un mensaje por correo electrónico al cliente, para que pueda gestionar el restablecimiento del saldo. En dicho mensaje se le adjuntará, en el caso de haberse producido, la relación de órdenes retiradas del mercado y las órdenes de cierre de posiciones ejecutadas.

    El envío de estos avisos por correo electrónico es un servicio adicional que no constituye una obligación para CaixaBank: el cliente debe ser consciente en todo momento de la responsabilidad que asume al operar en este tipo de productos. Para poder recibir dichos mensajes, es necesario que el cliente nos proporcione una dirección de correo electrónico, siempre que sea posible. Esta dirección de correo electrónico se podrá informar tanto en la red de oficinas como a través de Línea Abierta.

    Proceso para el cierre de posiciones: Criterio del orden cronológico inverso

    • Paso 1. Se verifica sobre qué contrato de futuros y opciones realizó usted su última operación de apertura de posición.
    • Paso 2. Se toma el total de la posición sobre dicho contrato y se calculan los contratos necesarios para restablecer la totalidad de garantías con CaixaBank.
    • Paso 3. Se envía una orden “a mercado” por el número de contratos determinados en el paso anterior.
    • Paso 4. Este proceso se irá realizando sobre todas y cada una de las posiciones abiertas, ordenadas de la más reciente a la más antigua, hasta lograr restablecer el importe de garantías exigidas.

    ** En ningún caso el procedimiento descrito debe ser utilizado por el cliente como una orden stop-loss y, por tanto, no se puede exigir responsabilidad a CaixaBank por el resultado de estas actuaciones. El cliente es siempre responsable de las obligaciones contraídas por sus posiciones abiertas en futuros y opciones.

    • EJEMPLO 2:
      • Saldo Disponible en cuenta: 2.800 EUR
      • Posición abierta: Comprado de 2 contratos mini IBEX
      • Garantías exigidas por posición = 2.600 EUR (garantías del mercado + garantía adicional 30%) –-100%
      • Precio de liquidación del día anterior: 8.900 Puntos
      • El cliente no incrementa su saldo en cuenta corriente durante la sesión
      • El cliente no introduce ninguna orden durante la sesión
      • El cliente no cierra la posición abierta
      • El precio de cotización del futuro Mini Ibex desciende durante toda la sesión
      • Los datos se corresponden a cualquier momento de la sesión entre las 9:00h y las 17:00h

    SALDO INICIAL DISPONIBLE EN CUENTA

    PRECIO LIQUIDACIÓN DIA ANTERIOR:8900 PUNTOS

    2.800,00€

    8900

    ANTES DEL CIERRE

    Ultimo Precio Cotización Futuro Mini IBEX

    8800 PUNTOS

    8660 PUNTOS

    8530 PUNTOS

    P y G no realizada

    -200,00€

    -480,00€

    -740,00€

    Saldo Disponible para Futuros y Opciones

    2.600,00€

    2.320,00€

    2.060,00€

    Garantias

    2.600,00€

    -2600,00€

    -2.600,00€

    % de Garantias sobre el (3) SD para Futuros y Opciones

    100,00%

    89,23%

    79,23%

    CIERRE

    ACTUACIÓN

    Ninguna

    Cierre de las órdenes de apertura de posición

    Cierre de todas las órdenes + Cierre parcial de la posición (1 contrato)

    DESPUÉS DEL CIERRE

    P y G realizadas

    IGUAL

    IGUAL

    -370,00€

    P y G no realizadas

    -370,00€

    Saldo Disponible para Futuros y Opciones

    2.060,00€

    Garantias

    -1.300€

    % de Garantias sobre el (3) SD para Futuros y Opciones

    158,46%

  • Horario de negociación

    En el siguiente cuadro encontramos resumidos los horarios de inicio y fin de negociación en los diferentes mercados.

                                                                   

    CONTRATOMERCADOINICIO NEGOCIACIÓNFIN NEGOCIACIÓN
    FUTUROS INDICES

    MEFF

    8:00:00

    20:00:00

    FUTUROS ACCIONES

    MEFF

    9:00:30

    17:35:00

    OPCIONES

    MEFF

    9:00:30

    17:35:00

    FUT BOBL

    EUREX

    8:00:30

    22:00:00

    FUT BUND
    FUT SCHATZ
    FUT DAX

    EUREX

    8:00:30

    22:00:00

    FUT EUROSTOXX
    FUT STOXX
    OP EUROSTOXX

     EUREX

    9:00:00

    17:35:00

    FUT MINI DJONES

    CBOT

    8:00:00

    22:00:00

    FUT MINIiS&P500

    CME

    FUT MINI NASDAQ
    FUT MINI EUR/USD
    FUT CHF/USD
    FUT GBP/USD
    FUT JPY/USD
    FUT MINI GOLD

    COMEX

    FUT E-MINI OIL

    NYMEX

    FUT E-MINI GAS


    Los horarios aquí referenciados se computarán conforme al horario peninsular español.
    (*)(*) En MEFF la subasta de apertura dura desde las 7:55:00 hasta las 08:00:00 para futuros sobre índices y desde las 08:30:00 hasta las 09:00:30 para el resto de contratos
    (**) En EUREX la subasta de apertura dura desde las 07:50:00 hasta las 08:00:30.

    BrokerNow / Oficinas

    • El horario de recepción de órdenes por nuestros diferentes canales se sitúa entre las 08:00 h hasta las 22:00 h
    • Las órdenes introducidas para MEFF entres las 08:00 y las 20:00 serán válidas para la sesión del día.
    • Las órdenes introducidas para MEFF a partir de las 20:00 tendrán validez para la sesión del día siguiente.
    • Las órdenes introducidas para EUREX a partir de las 22h serán válidas para la sesión del día siguiente
    • Las órdenes introducidas para el RESTO DE MERCADOS a partir del cierre de la recepción de órdenes serán válidas a partir de las 08:00 horas del día hábil siguiente.
  • Tipos de órdenes

    Para los productos comercializados se podrán introducir los siguientes tipos de órdenes:

    Mercado

    Tipo de orden

    Por lo Mejor

    a Mercado

    Limitado

    on-Stop

    a Subasta

    Roll-Over (2)

    a Mercado

    Limitada

    MEFF

    Si (*)

    No (*)

    No

    EUREX

    No

    No

    No

    CME

    No

    No

    No

    No

    CBOT

    No

    No

    No

    No

    COMEX

    No

    No

    No

    No

    No

    NYMEX

    No

    No

    No

    No

    No

    Orden Limitada: El cliente fija un precio máximo de compra o un precio mínimo de venta, así como el volumen a negociar. La orden es almacenada en el sistema hasta su total ejecución, hasta su anulación por parte del cliente, o hasta que expire (la vigencia es siempre de una sesión). Si la orden se solicita con el mercado cerrado, ésta se enviará al inicio de la siguiente sesión hábil.

    Orden Por lo mejor: El cliente fija exclusivamente el volumen que desee negociar. Al entrar la orden en el sistema se ejecuta contra la/s mejor/es contrapartida/s que exista/n y por todo el volumen fijado. Si no resultara ejecutada en su totalidad por falta de contrapartida, la parte no ejecutada se cancela automáticamente.

    Stop Limitada: El cliente fija el volumen a negociar en compra o en venta, el precio límite y el cambio on stop (precio de disparo). Al cumplirse la condición de disparo se generará una orden limitada al precio límite determinado.

    A Subasta: Es un tipo de orden que únicamente se admite (utiliza) en periodos de subasta (p.ej. en la apertura del mercado de 8:30 a 9:00 horas). Es la única orden admitida en periodos de subasta que no es limitada y su ejecución se producirá al final del periodo de subasta. Si la orden “a subasta” no se ejecuta, se anula.

    “Roll-Over”: El roll-over es la relación que define la diferencia de precios, entre 2 contratos de futuro de distinto vencimiento.

    • El contrato de roll-over se utiliza normalmente para mantener su posición a lo largo del tiempo. Es decir, si usted tiene comprados 5 futuros del Ibex-35 con vencimiento octubre y, ante la proximidad del vencimiento de dichos contratos usted quiere seguir manteniendo esta posición, lo que debería hacer es vender los 5 contratos de octubre y comprar 5 contratos de noviembre, es decir, debería vender 5 contratos del roll-over. De esta manera con la venta de contratos de octubre se cerrará la posición abierta en octubre y con la compra de 5 contratos de noviembre se abrirá la nueva posición. De esta manera seguirá manteniendo su posición de 5 futuros comprados del Ibex-35.
    • Los precios de los roll over cotizan en MEFF con diferencias de 0,5 puntos para los futuros sobre el IBEX y con diferencias 0,01 puntos para los futuros sobre acciones. El precio del roll-over será la diferencia entre los precios de los futuros de los vencimientos sobre los que se esté calculando el precio.
    • Sólo se podrá modificar una orden para disminuir el volumen. Si se quisiera modificar cualquier otro parámetro de la misma, será necesario introducir una nueva orden.
    • Dependiendo del mercado de negociación del roll-over el funcionamiento del mismo será diferente.

      • Mercados Europeos (Futuros sobre renta variable MEFF y EUREX):

    Compra del contrato de roll-over - compra del futuro de vencimiento más cercano y venta simultáneamente del futuro de vencimiento más lejano.

    Venta del contrato de roll-over - venta del futuro de vencimiento más cercano y compra simultáneamente el futuro de vencimiento más lejano.

    • Mercados Americanos (Futuros sobre renta variable CME y CBOT): el funcionamiento es a la inversa de los mercados europeos:
    • Futuro Mini Dow Jones
    • Futuro Mini S&P
    • Futuro Mini Nasdaq
    • Futuro Mini Euro-Dólar
    • Futuro Franco Suizo-Dólar
    • Futuro Libra Esterlina-Dólar
    • Futuro Yen-Dólar

    Compra del contrato de roll-over à venta del futuro de vencimiento más cercano y compra simultáneamente del futuro de vencimiento más lejano.

    Venta del contrato de roll-over -> compra del futuro de vencimiento más cercano y venta simultáneamente el futuro de vencimiento más lejano.

  • Ejercicio de opciones

    Una opción puede ser ejercida únicamente por el comprador de la misma. Se debe diferenciar entre las siguientes tipologías de ejercicio de opciones:

    • Si la opción es de tipo americana, el ejercicio se puede solicitar cualquier día durante la vida de la opción (ejercicio anticipado), excepto el día del vencimiento.
      Las opciones sobre acciones de MEFF, que comercializa CaixaBank, son de tipo americano y la entrega es física.
    • Si la opción es de tipo europeo, el ejercicio sólo se puede solicitar el día de vencimiento (ejercicio a vencimiento)
      Las opciones sobre IBEX 35, al igual que las opciones sobre EuroStoxx 50, son europeas y no hay entrega. Se liquidan por diferencias.

    Ejercicio anticipado de opciones

    • Para poder solicitar un ejercicio anticipado antes es necesario anular las órdenes enviadas pendientes de ejecución del contrato sobre el que se solicita el ejercicio.
    • La solicitud de ejercicio puede ser revocada siempre y cuando la anulación se produzca antes de que finalice el período de ejercicio anticipado.

    • El ejercicio anticipado lo inicia el comprador de opciones, la comunicación debe hacerse durante la sesión hábil, en todo caso antes de las 17:35 h.
    • La operación de contado se realiza automáticamente en D al precio de ejercicio (strike), siendo D el día de solicitud del ejercicio anticipado.

    Posiciones Compradas:

    Se permitirá ejercer anticipadamente una opción siempre y cuando el cliente:

    • Opción de compra (CALL): disponga de saldo de efectivo suficiente para comprar los títulos.
      La oficina debe comprobar que el saldo en la cuenta asociada al expediente de derivados una vez se haya minorado el importe de la garantía exigida al cliente y que tiene retenida en la cuenta, sea mayor que el importe resultante de multiplicar el número de contratos a ejercer por el strike del contrato y por el multiplicador del contrato. 
    • Opción de venta (PUT): disponga de títulos suficientes para hacer frente a la venta.
      La oficina debe comprobar que el saldo de títulos del subyacente de la opción en el expediente de valores asociado al expediente de derivados, sea mayor que el número de contratos a ejercer por el multiplicador del contrato. 

    En ambos casos se retendrá el saldo / títulos del cliente para hacer frente a la compra / venta de acciones.

    Posiciones Vendidas:

    No pueden existir posiciones vendidas en opciones. Sólo se permite vender opciones para cerrar posiciones previamente compradas.
    A excepción de la venta de acciones sobre acciones del IBEX-35 del Mercado MEFF para los clientes de Banca Privada. Los clientes de Banca Privada podrán ser ejercidos por el comprador de la opción de forma anticipada, motivo por el cual tienen un requerimiento de garantías superior.

    Ejercicio de opciones a vencimiento

    Una opción que a vencimiento esté IN THE MONEY se ejercitará automáticamente siempre y cuando el cliente disponga de:

    • Opción de compra (CALL) Comprada: Saldo suficiente para hacer frente a la compra de acciones
    • Opción de venta (PUT) Comprada: Acciones suficientes para entregar

    Para aquellos casos en que el cliente no disponga de saldo / títulos suficientes para cubrir la operación, CaixaBank enviará una orden de “NO EJERCITAR”, perdiendo la opción de ejercicio.

    Para opciones que impliquen entrega de títulos la operación de contado se realiza automáticamente a precio de ejercicio en D, siendo D el día de vencimiento, por lo que no habrá liquidaciones adicionales en efectivo.

    • Si el cliente con posición:
      • IN THE MONEY (ITM): quisiera no ejercer su opción, deberá comunicarlo antes de las 17:35 h. del día de vencimiento.
      • OUT OF THE MONEY (OTM): quisiera ejercer su posición, deberá comunicarlo antes de las 17:35h del día de vencimiento. En este caso también se comprobará si tiene saldo y/o títulos suficientes.
  • Vencimiento de futuros

    El vencimiento de futuros es un proceso ejecutado automáticamente a través de la aplicación de derivados (DVM).

    Los futuros se liquidan en función del subyacente:

    • Futuros sobre acciones de MEFF: se liquidan por entrega física si el cliente tiene saldo o títulos suficientes para hacer frente a la obligación que se deriva del vencimiento del derivado.
    • Futuros sobre el tipo de interés EUREX (Bund, Bobl y Schatz) y Futuros sobre divisas CME: se liquidan por entrega física pero si el cliente no cierra posición antes de los horarios establecidos por CaixaBank durante el día de vencimiento, CaixaBank procederá a cerrar la posición del cliente para evitar dicha entrega.
    • Resto de futuros comercializados: Se liquidan por diferencias.

    A. Futuros sobre acciones de MEFF

    Futuros comprados

    Una posición de futuros comprados que llegue a vencimiento genera una compra de acciones a precio de cierre del subyacente.

    • Si a las 16:45 horas el cliente tiene saldo suficiente para comprar los títulos a precio de mercado, el importe será retenido en cuenta y comenzará el proceso de ejercicio por entrega de los títulos físicos.
    • En caso de no tener saldo suficiente, se cerrará la totalidad de la posición, con una venta incondicional de su posición en futuros, siempre que haya suficiente liquidez en el mercado. (Se aplica un margen del 5% para cubrir una posible fluctuación del mercado de 16:45 h. a 17:35 h., dado que los títulos serán adquiridos a precio de cierre del subyacente)


    En caso de no poder cerrar la posición por falta de liquidez en el mercado (o cualquier otra circunstancia excepcional) el cliente llegará con la posición a vencimiento. Esto implicará que al no tener suficiente saldo de efectivo, se generará un descubierto en la cuenta.

    Tras detectar esta situación, CaixaBank notificará al cliente mediante correo electrónico tal circunstancia, siempre y cuando, el cliente haya proporcionado una dirección de correo válida para la operativa de derivados.

    El siguiente día hábil al día de vencimiento, aquellos clientes que no tenían saldo suficiente en cuenta, deben aportar el efectivo necesario para cubrir el descubierto antes de las 12h (hora límite). Si una vez llegada esta hora no lo han gestionado, CaixaBank, para minimizar el riesgo de fluctuación de precios y evitar el descubierto en

    cuenta corriente, procederá a la venta de los valores adquiridos por el cliente fruto del vencimiento de su posición en futuros, introduciendo una orden de venta a mercado de las acciones en el expediente de valores.

    En todo caso, el cliente es responsable de gestionar su posición a vencimiento y todo lo expuesto anteriormente debe tomarse como un servicio de valor añadido por parte de Caixabank para minimizar el impacto de una posición no gestionada por el cliente a vencimiento.

    Futuros vendidos

    Una posición de futuros vendidos que llegue a vencimiento genera una venta de acciones a precio de cierre del subyacente.

    • Si a las 16:45 horas el cliente tiene los títulos suficientes para hacer frente a la venta de las acciones como consecuencia del vencimiento, éstos le serán retenidos y comenzará el proceso de ejercicio por entrega de los títulos físicos.
    • En caso de no tener saldo suficiente, se cerrará la posición, con una compra incondicional de su posición de futuros, siempre que haya suficiente liquidez en el mercado.

    En caso de no poder cerrar la posición por falta de liquidez en el mercado (o cualquier otra circunstancia excepcional) el cliente llegará con la posición a vencimiento, y se generará una venta en descubierto en el mercado de contado, con su correspondiente penalización de Iberclear.

    Para evitar la venta en descubierto, Caixabank procederá a la compra de los valores necesarios para la entrega del vencimiento de su posición en futuros antes del cierre de sesión del mercado (entre las 16:45h y 17:35h), introduciendo una orden de compra a mercado de las acciones en el expediente de valores.
    Una vez compradas las acciones, CaixaBank notificará al cliente mediante correo electrónico tal circunstancia, siempre y cuando, el cliente haya proporcionado una dirección de correo válida para la operativa de derivados.

    En todo caso, el cliente es responsable de gestionar su posición a vencimiento y todo lo expuesto anteriormente debe tomarse como un servicio de valor añadido por parte de Caixabank para minimizar el impacto de una posición no gestionada por el cliente a vencimiento.

    Entrega de valores por posiciones abiertas a vencimiento

    A raíz del vencimiento o ejercicio de Futuros y Opciones sobre Acciones, el cliente podrá comprar o vender la acción subyacente al contrato de futuros y opciones ejecutado (si dispone de suficiente saldo de efectivo o valores). De conformidad con la normativa vigente en materia de compensación, liquidación y registro de valores, se debe tener en cuenta lo siguiente:

    • La orden de valores resultante del vencimiento o ejercicio de futuros y opciones sobre acciones podría liquidar mediante la entrega de valores o por compensación en efectivo. En el caso que la operación liquidara en efectivo se le comunicaría debidamente al cliente.
    • Si el cliente en la fecha de vencimiento tuviera una posición que implicase una venta de acciones en el mercado, y no dispusiera de saldo liquidado para la entrega de los mismos por tener una orden de compra pendiente de liquidar, CaixaBank procedería al cierre de su posición en derivados según se especifica en la cláusula 4 del contrato de derivados, "Recepción, transmisión, ejecución y liquidación de las transacciones", para evitar incumplir en la entrega de estos valores.
    • Si la orden resultante de valores se compensa en una cuenta ómnibus, dicha orden se agregaría con el resto de órdenes de clientes de contado en una única instrucción de liquidación y en caso de liquidación parcial por parte del mercado a CaixaBank, ésta procederá a determinar la liquidación a sus clientes de conformidad con los criterios que la Entidad tiene establecidos a tal efecto.

    Operativa resto de mercados

    B. Futuros sobre tipo de interés EUREX (Bund, Bobl y Schatz)

    Todas las posiciones se cerraran a las 11:00 CET del último día de negociación incondicionalmente, siempre que haya suficiente liquidez en el mercado, por lo que no se permite la entrega de títulos.

    El último día de negociación a las 11:00 CET se procederá a dar de baja todas las órdenes vivas que estén introducidas en el mercado en futuros sobre el Bund, Bobl y Schatz.

    A partir de las 11:00 CET sólo se permitirá la negociación del contrato del siguiente vencimiento.

    C. Futuros sobre EuroStoxx-50

    Las posiciones que hayan llegado a vencimiento a las 12:00 CET se liquidarán por diferencia y a partir de esa hora sólo se permitirá la negociación del contrato del siguiente vencimiento

    D. Futuros sobre DAX

    Las posiciones que hayan llegado a vencimiento a las 13:00 CET se liquidarán por diferencia y a partir de esa hora sólo se permitirá la negociación del contrato del siguiente vencimiento

    E. Futuros sobre el Divisas CME (Mini EUR/USD, GBP/USD, CHF/USD y YEN/USD)

    Todas las posiciones se cerraran a las 12:00 CET del último día de negociación incondicionalmente, siempre que haya suficiente liquidez en el mercado, con lo que no se permitirá llegar a vencimiento de la entrega de divisa.

    El último día de negociación a las 12:00 CET se procederá a dar de baja todas las órdenes vivas que estén introducidas en el mercado CME en futuros sobre divisas.

    A partir de las 12:00 CET sólo se permitirá la negociación del contrato del siguiente vencimiento.

    Cotizaciones especiales: Divisas

    Los futuros sobre divisas del mercado CME Japanese Yen (JPY/USD) y Swiss Franc (CHF/USD) cotizan a la inversa de como lo hacen en el mercado de divisas de contado. Es decir, en el mercado de divisas cotizan como USD/JPY y USD/CHF respectivamente.
    Por ejemplo, si en el mercado de divisas el Franco suizo cotiza a 1,0833 (USD/CHF), el precio equivalente en el mercado CME para su futuro será de 1/1,0833, es decir, 0,9231 (CHF/USD).

    En el caso del futuro sobre el Japanese Yen (JPY/USD), si en el mercado de divisas (contado) cotiza a 83,45 USD/JPY, su futuro equivalente cotizará a 0,011983 JPY/USD (1/83,45).

    En el resto de futuros de divisas (Euro FX y British Pound) el formato de cotización del futuro es igual que el del mercado de divisas de contado.

    Por último, recuerde que las liquidaciones de todos los futuros sobre divisa disponibles se realizan en dólares americanos (USD) en su cuenta correspondiente.

    F. Resto de Futuros CME, CBOT, NYMEX Y COMEX

    Las posiciones que hayan llegado a vencimiento se liquidarán por diferencias el último día de negociación según el siguiente esquema:

    • Mini S&P, Mini NASDAQ, Mini DOW JONES a las 15:30 h.
    • Futuros Mini OIL y Mini GAS a las 17:30 h.
    • Futuro Mini GOLD a las 17:30 h.
  • Normativa EMIR

    La normativa EMIR (European Market Infrastructure Regulation) es una normativa europea elaborada por el Parlamento y la Comisión Europea con el objetivo de conseguir, entre otras, una mayor eficiencia y transparencia en la contratación de instrumentos financieros derivados.

    Esta normativa vigente desde el 12/02/14 afecta tanto a la operativa de los instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) como a la de los instrumentos financieros derivados contratados en mercados organizados (MEFF, EUREX, CBOT, CME, NYMEX, COMEX).
    Afecta exclusivamente a las operaciones de derivados contratados por personas jurídicas.

    Obligaciones de EMIR en los Derivados Negociados en Mercados Organizados

    La principal obligación de EMIR para una empresa que contrata un derivado en MMOO es el registro de estas operaciones en un repositorio centralizado (entidades certificadas por el regulador como Registro de Operaciones Autorizado) a partir del 12/02/14. Dicha comunicación deberá contener las características de la operación y especificar si estas operaciones contratadas están vinculadas directamente a la actividad comercial que la empresa realiza (cobertura) o no lo están (especulación).

    Los clientes también tienen la obligación de comunicar todos los datos históricos de las operaciones contratadas con anterioridad a 16/08/12 y que estuvieran vivas en dicha fecha, así como las celebradas con posterioridad a esa fecha hasta el 11/02/14, junto con el carácter de cobertura o especulación de las mismas.

    Para proceder a esta comunicación de operaciones deberá obtener el Código Identificador de Entidad Jurídica (LEI). Este código tiene fecha de caducidad, por lo que al cabo de un año éste deberá ser renovado.

    Desde el 28/01/14 el Registro Mercantil se encuentra activo para emitir dicho código. La solicitud puede realizarla de manera telemática o bien imprimir el formulario y presentarlo en soporte papel en la oficina competente del Registro Mercantil. Para mayor información, se puede consultar la siguiente dirección:

    https://www.justicia.lei.registradores.org/?AspxAutoDetectCookieSupport=1

    Servicio de delegación de la comunicación de operaciones al Registro de Operaciones Autorizado

    CaixaBank ofrece a sus clientes la posibilidad de realizar en su nombre la comunicación de estas operaciones al Registro de Operaciones. Para ello, nos deberá facilitar el Código LEI. En caso que no nos lo facilite, Caixabank entiende que usted realiza esta comunicación por sí mismo.
    Para esta comunicación, CaixaBank requiere, además del LEI, que nos facilite la finalidad con qué realizó estas operaciones. En defecto de dicha comunicación CaixaBank marcará el expediente de derivados del cliente como vinculado a su actividad comercial (finalidad de cobertura).

    Usted deberá proporcionar la siguiente información a su oficina gestora para que CaixaBank realice la comunicación al Repositorio Autorizado en su nombre:

    1. El código LEI: Deberá aportar uno de estos dos documentos:

      Copia del documento acreditativo de titularidad del LEI.
      Carta emitida por la empresa con los siguientes datos: código LEI y fecha de vencimiento del mismo, con sello y firma de un apoderado autorizado.

    2. La finalidad de las operaciones realizadas (cobertura o especulación): si usted no nos indica lo contrario, la finalidad de todas sus operaciones históricas y su expediente de derivados quedaran marcados a partir del 12/02/14 como vinculados a la actividad comercial (finalidad de cobertura).

    Para modificar la finalidad de las operaciones del expediente de derivados como no vinculados a su actividad comercial (finalidad de especulación), deberá dirigirse a su oficina gestora y entregar una carta emitida por la empresa confirmando el cambio de la finalidad de las operaciones registradas en su expediente de derivados (con sello y firma de un apoderado autorizado).

Anexos

1 2 3

FUTURO IBEX 35

FUTURO MINI IBEX 35

FUTURO SOBRE ACCIONES

ACTIVO SUBYACENTE

ÍNDICE IBEX 35.

ÍNDICE IBEX 35.

Acciones de las sociedades que se indiquen por Circular

DESCRIPCIÓN DEL ÍNDICE

El IBEX 35 es un índice ponderado por capitalización, compuesto por las 35 compañías más líquidas que cotizan en el Mercado Continuo de las cuatro Bolsas Españolas.

El IBEX 35 es un índice ponderado por capitalización, compuesto por las 35 compañías más líquidas que cotizan en el Mercado Continuo de las cuatro Bolsas Españolas.

--

MULTIPLICADOR

10 EUR. Es la cantidad por la que se multiplica el índice IBEX 35 para obtener su valor monetario. Por tanto, cada punto del índice IBEX 35 tiene un valor de 10 euros.

1 EUR.

Nominal del contrato

NOMINAL DEL CONTRATO

En cada momento, el nominal del contrato se obtiene multiplicando la cotización del futuro IBEX 35 por el multiplicador. De esta forma, si el futuro IBEX 35 tiene un precio en puntos de 10.000 su correspondiente valor en euros será: 10.000 x 10 = 100.000 euros.

En cada momento, el nominal del contrato se obtiene multiplicando la cotización del futuro Mini IBEX 35 por el Multiplicador.

100 acciones (excepto cuando haya habido ajustes por operaciones de capital)

FORMA DE COTIZACIÓN

En puntos enteros del Índice, con una fluctuación mínima adecuada según la cotización del Activo Subyacente y/o las necesidades del mercado, lo que se establecerá por Circular. La fluctuación mínima podrá ser distinta en Operaciones negociadas directamente entre Miembros.

En puntos enteros del Índice terminados en cero o en cinco. Por lo tanto, la fluctuación mínima es de 5 puntos.

En euros por acción, con una fluctuación mínima adecuada según la cotización del Activo Subyacente y/o las necesidades del Mercado, que se establecerá por Circular. La fluctuación mínima podrá ser diferente en operaciones acordadas directamente entre Miembros.

VENCIMIENTOS

"Estarán abiertos a negociación, compensación y liquidación: - Los diez vencimientos más próximos del ciclo trimestral Marzo-Junio-Septiembre-Diciembre.
- Los dos vencimientos mensuales más próximos que no coincidan con el primer vencimiento del ciclo trimestral.
- Los vencimientos del ciclo semestral Junio-Diciembre no incluidos anteriormente hasta completar vencimientos con una vida máxima de cinco años."

"Estarán abiertos a negociación, compensación y liquidación: - Los diez vencimientos más próximos del ciclo trimestral Marzo-Junio-Septiembre-Diciembre.
- Los dos vencimientos mensuales más próximos que no coincidan con el primer vencimiento del ciclo trimestral.
- Los vencimientos del ciclo semestral Junio-Diciembre no incluidos anteriormente hasta completar vencimientos con una vida máxima de cinco años."

"Estarán abiertos a negociación, compensación y liquidación seis vencimientos: Los cuatro vencimientos trimestrales más próximos del ciclo Marzo-Junio-Septiembre-Diciembre
Los dos mensuales más próximos que no coincidan con los trimestrales
"

FECHA DE VENCIMIENTO

Tercer viernes del mes de vencimiento.

Tercer viernes del mes de vencimiento.

Tercer viernes del mes de vencimiento.

ULTIMO DÍA DE NEGOCIACIÓN

La Fecha de Vencimiento.

La Fecha de Vencimiento.

La Fecha de Vencimiento.

PRECIO DE LIQUIDACIÓN DIARIA

El precio de liquidación diaria del primer vencimiento se obtendrá por la media ponderada por volumen de las transacciones ejecutadas en el libro de órdenes entre las 17:29 y 17:30 con un decimal.

Igual a la de los Futuros IBEX 35.

Serán una aproximación al "precio de mercado". Los criterios se determinarán por Circular. En la Fecha de Vencimiento será el Precio de Referencia

PRECIO DE LIQUIDACIÓN A VENCIMIENTO

Media aritmética del índice IBEX 35 entre las 16:15 y las 16:45 de la Fecha de Vencimiento, tomando un valor por minuto.

Igual a la de los Futuros IBEX 35.

El Precio de Cierre de la acción en la Fecha de Vencimiento

LIQUIDACIÓN DIARIA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Antes del inicio de la sesión del Día Hábil siguiente a la fecha de transacción, en efectivo, por diferencias entre el precio de compra o venta y el Precio de Liquidación Diaria. A modo de ejemplo, una compra de 30 Futuros IBEX 35 a 10.000 con un Precio de Liquidación a final de sesión de 10.020 tendrá la siguiente liquidación: (10.020 - 10.000) x 30 x 10 = + 6.000 EUR.

Antes del inicio de la sesión del Día Hábil siguiente a la fecha de transacción, en efectivo, por diferencias entre el precio de compra o venta y el Precio de Liquidación Diaria. A modo de ejemplo, una compra de 30 Futuros IBEX 35 a 10.000 con un Precio de Liquidación a final de sesión de 10.020 tendrá la siguiente liquidación: (10.020 - 10.000) x 30 x 1 = + 600 EUR.

Diariamente, antes de la hora establecida por Circular, en efectivo, por diferencias respecto al Precio de Liquidación Diaria de la sesión anterior

LIQUIDACIÓN A VENCIMIENTO

Por diferencias con respecto al precio de liquidación a vencimiento.

Por diferencias con respecto al precio de liquidación a vencimiento.

Por entrega. Para los futuros por entrega, en la fecha de Vencimiento se realizan las compraventas de acciones, que se liquidan en el plazo que les corresponda.

HORARIO DE SUBASTA (*)

Desde las 7:55 a.m. hasta las 8:00 a.m.

Desde las 7:55 a.m. hasta las 8:00 a.m.

Desde las 8:30 a.m. hasta las 9:00 a.m.

HORARIO DE MERCADO

Desde las 8:00 a.m. hasta las 20:00 p.m.

Desde las 8:00 a.m. hasta las 20:00 p.m.

Desde las 9:00 a.m. hasta las 17:35 p.m.

1 2

OPCIONES MINI IBEX 35

OPCIONES SOBRE ACCIONES

ACTIVO SUBYACENTE

Un Futuro mini sobre IBEX 35 del mismo vencimiento.

Acciones de las Sociedades que se indiquen por Circular.

NOMINAL DEL CONTRATO

En cada momento, el nominal del contrato se obtiene multiplicando la cotización del futuro Mini IBEX 35 por 1 €.

100 acciones por contrato. Por tanto, el precio de un contrato de opciones sobre acciones con una Prima, por ejemplo, de 1,27 euros será: 100 x 1,27 = 127 euros. Debido a operaciones societarias, algunos contratos tienen temporalmente en algunos vencimientos un nominal distinto a 100 acciones por contrato.

ESTILO DE LA OPCIÓN

Europea (se ejerce sólo en la Fecha de Ejercicio)

Americana (se pueden ejercer cualquier día hábil hasta la Fecha de Vencimiento)

TIPOS DE OPCIÓN

De compra (Call) y de venta (Put).

" Call (opción de compra). Esta opción da a su comprador el derecho a comprar y a su vendedor la obligación a vender el activo subyacente, al precio de ejercicio y hasta la fecha de vencimiento a cambio del pago para el comprador o el cobro para el vendedor de una prima.
- Put (opción de venta). Esta opción da a su comprador el derecho a vender y a su vendedor la obligación a comprar el activo subyacente, al precio de ejercicio y hasta la fecha de vencimiento a cambio del pago para el comprador o el cobro para el vendedor de una prima."

VENCIMIENTOS

"Estarán abiertos a negociación, compensación y liquidación: - Los diez vencimientos más próximos del ciclo trimestral Marzo-Junio-Septiembre-Diciembre.
- Los dos vencimientos mensuales más próximos que no coincidan con el primer vencimiento del ciclo trimestral.
- Los vencimientos del ciclo semestral Junio-Diciembre no incluidos anteriormente hasta completar vencimientos con una vida máxima de cinco años."

"Estarán abiertos a negociación, compensación y liquidación:

- Los cuatro vencimientos más próximos del ciclo trimestral Marzo-Junio-Septiembre-Diciembre.
- Los dos vencimientos mensuales más próximos que no coincidan con el primer vencimiento del ciclo trimestral.

Adicionalmente podrán introducirse a negociación contratos del ciclo trimestral hasta diez vencimientos y del ciclo semestral hasta una vida máxima de cinco años.
"

FECHA DE VENCIMIENTO

Tercer viernes del mes de vencimiento.

Tercer viernes del mes de vencimiento.

FECHA DE EJERCICIO

La fecha de Vencimiento.

Cualquier día hábil hasta la Fecha de Vencimiento, incluida.

FECHA DE LIQUIDACIÓN DEL CONTRATO

Primer Día Hábil posterior a la Fecha de Vencimiento.

En la fecha de Ejercicio se realizarán las compraventas de acciones, que se liquidarán en el plazo que les corresponda.

EJERCICIO

Automático para todos los Contratos que aporten beneficio a su tenedor.

El Ejercicio se comunicará a MEFF RV conforme al procedimiento establecido en las Condiciones Generales, en su caso, tal como se desarrolle y especifique por Circular, generándose la correspondiente operación bursátil de contado el mismo día del Ejercicio. La asignación de ejercicios se hará de forma proporcional, y se les comunicará a los afectados de acuerdo a los procedimientos y horarios que se establezcan por Circular.

ÚLTIMO DÍA DE NEGOCIACIÓN

La fecha de Vencimiento.

La Fecha de Vencimiento.

PRECIOS DE EJERCICIO

En puntos enteros del Futuro mini sobre IBEX 35. Para los contratos con vencimiento superior a dos meses, los Precios de Ejercicio terminarán en centena exacta; para los contratos con vencimiento inferior a dos meses, los Precios de Ejercicio podrán terminar en 50 o en centena exacta.

Los Precios de Ejercicio vendrán establecidos por las Condiciones Generales, excepto cuando haya habido ajustes al Precio de Ejercicio.

FORMA DE COTIZACIÓN DE LAS PRIMAS

En puntos enteros del Futuro mini sobre IBEX 35, con una fluctuación mínima adecuada según la cotización del Activo Subyacente y/o las necesidades del mercado, lo que se establecerá por Circular. La fluctuación mínima podrá ser distinta en Operaciones negociadas directamente entre Miembros.

En euros por acción, con una fluctuación mínima de 1 céntimo de euro.

COMISIONES

VER TABLA COMISIONES

VER TABLA COMISIONES

HORARIO DE SUBASTA

Desde las 8:30:00 a.m. hasta las 9:00:30 a.m.

Desde las 8:30:00 a.m. hasta las 9:00:30 a.m.

HORARIO DE MERCADO

Desde las 9:00:30 a.m. hasta las 5:35:00 p.m.

Desde las 9:00:30 a.m. hasta las 5:35:00 p.m.

1 2 3 4 5 6

FUTURO EUROSTOXX 50

FUTURO STOXX 50

FUTURO DAX

FUTURO BUND

FUTURO BOBL

FUTURO SCHATZ

ACTIVO SUBYACENTE

ÍNDICE EUROSTOXX 50

ÍNDICE STOXX 50

ÍNDICE DAX

Bono nocional sobre Deuda Pública del Gobierno Federal de Alemania con una vida pendiente de entre 8,5 y 10,5 años, con un cupón del 6% y vencimiento de 10 años

Bono nocional sobre Deuda Pública del Gobierno Federal de Alemania con una vida pendiente de entre 4,5 y 5,5 años, con un cupón del 6% y vencimiento de 5 años

Bono nocional sobre Deuda Pública del Gobierno Federal de Alemania con una vida pendiente de entre 1,75 y 2,25 años, con un cupón del 6% y vencimiento de 2 años

MERCADO

EUREX

EUREX

EUREX

EUREX

EUREX

EUREX

MULTIPLICADOR

10 EUR

10 EUR

25 EUR

1.000 EUR

1.000 EUR

1.000 EUR

NOMINAL DEL CONTRATO

Se obtiene multiplicando la cotización del futuro EUROSTOXX 50 por el multiplicador.

Se obtiene multiplicando la cotización del futuro STOXX 50 por el multiplicador.

Se obtiene multiplicando la cotización del futuro DAX por el Multiplicador.

100.000 Euros

100.000 Euros

100.000 Euros

FORMA DE COTIZACIÓN

En puntos de Índice.

En puntos de Índice.

En puntos de Índice.

En porcentaje del nominal.

En porcentaje del nominal.

En porcentaje del nominal.

VENCIMIENTOS

Abiertos a negociación los tres vencimientos correspondientes más cercanos del ciclo trimestral: Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre.

Abiertos a negociación los tres vencimientos correspondientes más cercanos del ciclo trimestral: Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre.

Abiertos a negociación los tres vencimientos correspondientes más cercanos del ciclo trimestral: Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre.

Abiertos a negociación los tres vencimientos correspondientes más cercanos del ciclo trimestral: Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre.

Abiertos a negociación los tres vencimientos correspondientes más cercanos del ciclo trimestral: Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre.

Abiertos a negociación los tres vencimientos correspondientes más cercanos del ciclo trimestral: Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre.

FECHA DE VENCIMIENTO

Tercer viernes del mes de vencimiento.

Tercer viernes del mes de vencimiento.

Tercer viernes del mes de vencimiento.

10ª día del mes de vencimiento y si es festivo, el siguiente día hábil.

10ª día del mes de vencimiento y si es festivo, el siguiente día hábil.

10ª día del mes de vencimiento y si es festivo, el siguiente día hábil.

ÚLTIMO DÍA DE NEGOCIACIÓN

La negociación del contrato en el último día de negociación finaliza a las 12:00 h.

La negociación del contrato en el último día de negociación finaliza a las 12:00 h.

La negociación del contrato en el último día de negociación finaliza a las 13:00 h.

Dos días hábiles antes de la fecha de vencimiento del contrato que corresponde. La negociación en el día de vencimiento acaba a las 11:00 h.

Dos días hábiles antes de la fecha de vencimiento del contrato que corresponde. La negociación en el día de vencimiento acaba a las 11:00 h.

Dos días hábiles antes de la fecha de vencimiento del contrato que corresponde. La negociación en el día de vencimiento acaba a las 11:00 h.

LIQUIDACIÓN DIARIA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Antes del inicio de la sesión del Día Hábil siguiente a la fecha de transacción, en efectivo, por diferencias entre el precio de compra o venta y el Precio de Liquidación Diaria.

Antes del inicio de la sesión del Día Hábil siguiente a la fecha de transacción, en efectivo, por diferencias entre el precio de compra o venta y el Precio de Liquidación Diaria.

Antes del inicio de la sesión del Día Hábil siguiente a la fecha de la transacción, en efectivo, por diferencias respecto al Precio de Liquidación Diaria.

Antes del inicio de la sesión del Día Hábil siguiente a la fecha de transacción, en efectivo, por diferencias entre el precio de compra o venta y el Precio de Liquidación Diaria.

Antes del inicio de la sesión del Día Hábil siguiente a la fecha de transacción, en efectivo, por diferencias entre el precio de compra o venta y el Precio de Liquidación Diaria.

Antes del inicio de la sesión del Día Hábil siguiente a la fecha de transacción, en efectivo, por diferencias entre el precio de compra o venta y el Precio de Liquidación Diaria.

PRECIO DE LIQUIDACIÓN DIARIA

Calculado por el mercado. Para el primer vencimiento se deriva de la media ponderada por volumen de los precios de todas las transacciones ocurridas durante el minuto anterior a las 17:30 horas (CET) (punto de referencia), siempre que se hayan producido más de 5 operaciones en ese periodo. Para el resto de vencimientos, se determina basándose en la media entre demanda y oferta del libro de órdenes combinado.

Calculado por el mercado. Para el primer vencimiento se deriva de la media ponderada por volumen de los precios de todas las transacciones ocurridas durante el minuto anterior a las 17:30 horas (CET) (punto de referencia), siempre que se hayan producido más de 5 operaciones en ese periodo. Para el resto de vencimientos, se determina basándose en la media entre demanda y oferta del libro de órdenes combinado.

Calculado por el mercado. Para el primer vencimiento se deriva de la media ponderada por volumen de los precios de todas las transacciones ocurridas durante el minuto anterior a las 17:30 horas (CET) (punto de referencia), siempre que se hayan producido más de 5 operaciones en ese periodo. Para el resto de vencimientos, se determina basándose en la media entre demanda y oferta del libro de órdenes combinado.

Calculado por el mercado. Para el primer vencimiento se deriva de la media ponderada por volumen de los precios de todas las transacciones ocurridas durante el minuto anterior a las 17:15 horas (CET) (punto de referencia), siempre que se hayan producido más de 5 operaciones en ese periodo. Para el resto de vencimientos, se determina basándose en la media entre demanda y oferta del libro de órdenes combinado.

Calculado por el mercado. Para el primer vencimiento se deriva de la media ponderada por volumen de los precios de todas las transacciones ocurridas durante el minuto anterior a las 17:15 horas (CET) (punto de referencia), siempre que se hayan producido más de 5 operaciones en ese periodo. Para el resto de vencimientos, se determina basándose en la media entre demanda y oferta del libro de órdenes combinado.

Calculado por el mercado. Para el primer vencimiento se deriva de la media ponderada por volumen de los precios de todas las transacciones ocurridas durante el minuto anterior a las 17:15 horas (CET) (punto de referencia), siempre que se hayan producido más de 5 operaciones en ese periodo. Para el resto de vencimientos, se determina basándose en la media entre demanda y oferta del libro de órdenes combinado.

LIQUIDACIÓN A VENCIMIENTO

Por diferencias, en efectivo con respecto al precio de liquidación a vencimiento.

Por diferencias, en efectivo con respecto al precio de liquidación a vencimiento.

Por diferencias con respecto al precio de liquidación a vencimiento.

Las posiciones se cierran a las 11:00 h. para no liquidar por entrega.

Las posiciones se cierran a las 11:00 h. para no liquidar por entrega.

Las posiciones se cierran a las 11:00 h. para no liquidar por entrega.

PRECIO DE LIQUIDACIÓN A VENCIMIENTO

Media aritmética de los valores del índice EUROSTOXX 50 entre las 11:50 y las 12:00 (CET) de la Fecha de Vencimiento.

Media aritmética de los valores del índice STOXX 50 entre las 11:50 y las 12:00 (CET) de la Fecha de Vencimiento.

Valor del índice, basado en los precios de la subasta intradía en Xetra de los respectivos valores componentes del índice. Dicha subasta intradía comienza a las 13:00 h. (CET).

Calculado por EUREX como la media ponderada por el volumen de las diez últimas operaciones efectuadas no antes de los últimos 30 minutos, y si se han cruzado más de 10 operaciones durante el último minuto de negociación se tendrán en cuenta todas ellas para el cálculo. El último día la negociación en EUREX acaba a las 12.30 (CET)

Calculado por EUREX como la media ponderada por el volumen de las diez últimas operaciones efectuadas no antes de los últimos 30 minutos, y si se han cruzado más de 10 operaciones durante el último minuto de negociación se tendrán en cuenta todas ellas para el cálculo. El último día la negociación en EUREX acaba a las 12.30 (CET)

Calculado por EUREX como la media ponderada por el volumen de las diez últimas operaciones efectuadas no antes de los últimos 30 minutos, y si se han cruzado más de 10 operaciones durante el último minuto de negociación se tendrán en cuenta todas ellas para el cálculo. El último día la negociación en EUREX acaba a las 12.30 (CET)

GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

COMISIONES

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

HORARIO DE SUBASTA

7:50:00 a 08:00:30

7:50:00 a 08:00:30

7:50:00 a 08:00:30

7:50:00 a 08:00:00

7:50:00 a 08:00:00

7:50:00 a 08:00:00

HORARIO DE MERCADO

8:00:30 a 22:00:00

8:00:30 a 22:00:00

8:00:30 a 22:00:00

8:00:00 a 22:00:00

8:00:00 a 22:00:00

8:00:00 a 22:00:00

 

1

OPCIONES EUROSTOXX 50

ACTIVO SUBYACENTE

Un Futuro sobre el Eurostoxx 50 del mismo vencimiento.

NOMINAL DEL CONTRATO

En cada momento, el nominal del contrato se obtiene multiplicando la cotización del futuro Eurostoxx 50 por 10 €.

ESTILO DE LA OPCIÓN

Europea (se ejerce sólo en la Fecha de Ejercicio)

TIPOS DE OPCIÓN

De compra (Call) y de venta (Put)

FECHA DE VENCIMIENTO

Tercer viernes del mes de vencimiento.

FECHA DE EJERCICIO

La fecha de Vencimiento.

EJERCICIO

Automático para todos los Contratos que aporten beneficio a su tenedor.

ÚLTIMO DÍA DE NEGOCIACIÓN

La fecha de Vencimiento.

LIQUIDACIÓN A VENCIMIENTO

Por diferencias

COMISIONES

VER TABLA COMISIONES

HORARIO DE MERCADO

9:00 a.17:35

8 9 10

FUTURO MINI OIL

FUTURO MINI GAS

FUTURO MINI GOLD

ACTIVO SUBYACENTE

500 barriles de petróleo

2.500 millones de unidades energéticas Británicas de Gas Natural.

50 Onzas de oro

MERCADO

NYMEX

NYMEX

COMEX

MULTIPLICADOR

500 USD

2.500 USD

50 USD

FORMA DE COTIZACIÓN

En puntos enteros con 3 decimales, con una fluctuación mínima de 0,025 puntos = 12,5 USD.

En puntos enteros con 3 decimales, con una fluctuación mínima de 0,005 puntos = 12,5 USD.

En puntos enteros con 2 decimales, con una fluctuación mínima de 0,25 puntos = 12,50 USD

MESES DE VENCIMIENTO

Vencimientos mensuales, negociándose los tres vencimientos más próximos.

Vencimientos mensuales, negociándose los tres vencimientos más próximos.

Vencimientos mensuales, negociándose los tres vencimientos más próximos.

FECHA DE VENCIMIENTO

La negociación finaliza al cierre del cuarto día laborable a efectos del mercado NYMEX precedente al día 25 del mes anterior al mes del contrato. Si el día 25 no fuera un día laborable a efectos del mercado NYMEX, el día de referencia será el día laborable anterior al 25 y la negociación finalizará el cuarto día de negociación precedente al día de referencia.

4º día laborable anterior al 1er día natural del mes de vencimiento.

3º día hábil anterior al 1er día natural del mes de vencimiento

ÚLTIMO DÍA DE NEGOCIACIÓN

El día de vencimiento hasta las 17:30 h

El día de vencimiento hasta las 17:30 h

El día de vencimiento hasta las 17:30 h

LIQUIDACIÓN DIARIA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Se liquidan en efectivo y antes del inicio de la sesión del día hábil siguiente a la fecha de transacción, por diferencias entre el precio de compra o venta y el precio de liquidación diario.

Se liquidan en efectivo y antes del inicio de la sesión del día hábil siguiente a la fecha de transacción, por diferencias entre el precio de compra o venta y el precio de liquidación diario.

Se liquidan en efectivo y antes del inicio de la sesión del día hábil siguiente a la fecha de transacción, por diferencias entre el precio de compra o venta y el precio de liquidación diario.

PRECIO DE LIQUIDACIÓN DIARIA

--

--

--

EJEMPLO

Compra 1 futuro mini petróleo a 50,500 y lo vende a 50,750 , la liquidación sería: 50,750 - 50,500= 0,250 puntos, por lo que su correspondiente valor en USD será: 0,250 x 500 = 125 USD

Compra de 1 futuro E-Mini Gas Natural a 3,500 y lo vende a 3,750, liquidaría: 3,750 - 3,500 = 0,250 puntos, por lo que su correspondiente valor en USD será: 0,250 x 2.500 = 625 USD

Compra de 1 futuro E-Mini Gold a 1050,10 y lo vende a 1054,30 liquidaría: 1054,30 - 1050,10 = 4,20 puntos, por lo que su correspondiente valor en USD será: 4,20 x 50 = 210 USD

GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

COMISIONES

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

VER TABLA COMISIONES Y GARANTÍAS

HORARIO

8:00:00 a 22:00:00

8:00:00 a 22:00:00

8:00:00 a 22:00:00

No existen emisores privados de Futuros y Opciones, se negocian los del mercado. No los emitimos como entidad de crédito.

NRI: 17135-2018-5555